🔍한미 환율 협의 진행 이유
2025년 5월 5일, 이탈리아 밀라노에서 열린 고위급 한미 환율 협의가 뒤늦게 알려졌고 이는 단순한 외환시장 안정 대화가 아니었다고 보입니다. 최근 몇 달간 원/달러 환율이 1,400원대에 근접하며 지난 11월에 이어 2회 연속 환율 감찰 대상국에 속했기 때문으로 보입니다. 달러 강세로 인해 한국은 수출기업들이 이익을 보고 있고 대미 무역수지가 흑자로 전환됐지만 미국은 원화 약세로 인해 무역 수지에서 손해를 보게 되며 자국 산업에 미치는 영향을 우려하는 상황에 도달한 것으로 보입니다. 특히 미국 재무부는 환율이 인위적으로 조정되는지 여부를 주기적으로 모니터링하고 있는데, 한국이 고환율 정책을 쓰고 있다는 해석이 불거질 경우 외교 마찰로 확산될 가능성도 있었던 만큼 조기에 협의가 필요했던 것입니다.
📌미국의 진짜 목적은? 환율을 통한 통상 압박 가능성 제기
이번 한미 환율 협의는 외형상 ‘시장 안정화’를 명분으로 하고 있지만, 그 이면에는 미국의 통상 전략이 작동하고 있다는 분석이 제기되고 있습니다. 미국은 최근 몇 년간 주요 동맹국과의 경제 협상에서 환율을 협상 카드로 자주 활용해 왔으며, 이번에도 예외는 아닐 수 있습니다. 한국 정부는 최근 수개월간 환율에 인위적인 개입을 거의 하지 않았고, 외환보유액도 제한적이라 고환율을 유지할 수 있는 여력이 크지 않았습니다. 실제로 한국은행은 시장 안정화 목적의 제한적 개입 외에는 구조적 환율 조정을 시도한 적이 없습니다.
그럼에도 미국이 환율에 민감하게 반응하고 협의를 추진한 것은, 환율을 명분 삼아 반도체 공급망, 전기차 보조금, 국방비 분담 등 다른 통상 분야에서 양보를 이끌어내기 위한 전략적 접근일 수 있다는 분석입니다. 이는 과거 미중 무역 분쟁 당시 환율조작국 지정을 카드로 활용하며 관세 문제를 이끌어낸 미국의 전략과 유사한 흐름입니다. 따라서 이번 한미 환율 협의는 단순히 경제 문제를 넘어서, 외교와 산업 경쟁력을 둘러싼 보다 넓은 스펙트럼에서 이해될 필요가 있습니다.
🌍시장은 어떻게 반응했나: 환율 안정 기대, 주식시장 반등
한미 환율 협의가 공식 발표된 이후 외환시장과 주식시장은 빠르게 반응했습니다. 원/달러 환율은 5월 6일 기준 1,372.3원으로 전일 대비 11원 이상 하락하며 단기적으로 안정되는 모습을 보였습니다. 이는 외환시장 참여자들이 당국 간 협의에 따라 급등락이 제한될 수 있다는 기대감을 반영한 것입니다. 동시에 한국 증시도 상승 반응을 보였습니다. KOSPI는 외국인 매수세에 힘입어 2.1% 상승했고, 특히 반도체와 자동차, 조선 등 수출 대표주 중심으로 강한 반등세가 나타났습니다. 외국인 투자자 입장에서는 환율 안정이 투자 리스크 감소로 연결되기 때문에 자금 유입의 중요한 지표가 됩니다.
특히 이번 한미 환율 협의는 단순히 구두 개입 수준이 아닌 실무 협의 정례화, 개입 투명성 강화 등의 구조적 접근이 포함되어 있었기에, 시장에서는 이를 단기 이벤트로 보지 않고 중장기적 변화의 신호로 해석하고 있습니다. 환율 안정은 수입물가 안정, 기업 실적 개선, 소비 심리 회복으로도 이어질 수 있어 향후 경기 전반에 긍정적인 영향을 줄 가능성이 큽니다.
✅정리하며 : 환율을 둘러싼 협력인가, 전략인가?
이번 한미 환율 협의는 표면적으로는 외환시장 안정을 위한 정책 협의지만, 실질적으로는 글로벌 공급망과 통상 전략을 둘러싼 복합적 의미를 지니고 있습니다. 미국은 원화 절상을 유도해 자국의 무역수지 개선을 꾀할 가능성이 있으며, 이를 위해 환율을 지렛대로 활용할 수 있는 전례를 여럿 갖고 있습니다. 반면 한국은 인위적인 환율 개입을 하지 않았다는 입장을 유지하고 있으며, 실질적 개입 수단도 제한적이기에 자율적 환율 안정에 의존할 수밖에 없는 구조입니다.
이처럼 서로 다른 입장 속에서도 양국은 협의를 통해 상호 이해와 협조의 여지를 확인했으며, 90일간의 모니터링 기간을 통해 실무협의의 정례화를 검토할 계획입니다. 환율은 단순한 수치 문제가 아니라 외교, 산업, 무역 전반에 영향을 미치는 중요한 요소로, 이번 협의는 그 다면성을 여실히 보여주는 계기가 되었습니다. 향후 진행될 실무 협의와 통상 이슈가 어떻게 맞물려 돌아갈지 주목할 필요가 있습니다.