🔍금은 왜 불확실성 시대의 대안이 되는가?
금은 수천 년에 걸쳐 인류가 신뢰한 실물 자산으로, 경제적 불확실성이 커질수록 더욱 주목받습니다. 일반적인 금융 자산은 발행기관의 신용에 기반을 두지만, 금은 그 자체만으로 가치가 있으며, 국가 간 통화 제도와도 무관하게 작동합니다. 세계 어디서든 통용 가능하며, 정치적 리스크와 금융 시스템의 혼란 속에서도 일정한 가치를 유지하는 성질을 지니고 있습니다. 이로 인해 금은 투자자들이 위기에 직면할 때 선택하는 대표적인 대안 자산이 되어왔습니다.
특히 인플레이션이 심화되는 시기에는 금의 가치가 더욱 부각됩니다. 화폐의 구매력이 떨어질 때도 금은 실질 가치를 보존하거나 오히려 상승하는 경향이 있기 때문입니다. 1970년대 오일쇼크나 2008년 금융위기 당시에도 금 가격은 급등했고, 코로나19로 전 세계 경제가 마비되었을 때도 금은 안전자산으로서 역할을 톡톡히 해냈습니다. 이처럼 금은 단순한 실물 자산이 아니라 ‘신뢰’와 ‘가치 보존’을 상징하는 자산으로 기능합니다.
또한 금은 중앙은행의 통화정책에서 자유롭습니다. 금리는 정부가 조절할 수 있지만, 금은 그렇지 않습니다. 화폐 가치가 떨어질수록 사람들은 금으로 몰립니다. 2024년 이후 미국이 금리 동결 기조를 유지하면서 인플레이션이 고착화되자, 세계 각국의 중앙은행들도 금 보유량을 늘리기 시작했습니다. 이런 움직임은 단순히 심리적 요인이 아니라, 시스템 위기와 정치 리스크를 방어하기 위한 실질적인 대응으로 해석할 수 있습니다. 결국 금은 불확실성 시대에 믿을 수 있는 최후의 자산임을 다시 한번 입증하고 있습니다.
📉금, 달러, 채권은 어떤 관계인가?
금은 국제금융시장에서 달러, 채권과 얽혀 있는 독특한 위치에 있습니다. 우선 금과 달러는 대표적인 반비례 자산입니다. 이는 금이 달러로 거래되기 때문에, 달러 가치가 상승하면 같은 양의 금을 사기 위해 필요한 달러가 줄어들어 금 수요가 감소하게 됩니다. 반대로 달러가 약세를 보일 경우 금은 더 많은 투자자의 주목을 받게 됩니다. 2025년 들어 미국의 경기 둔화 우려가 커지며 연준이 긴축 기조를 멈추고 달러 약세가 나타나자, 금 가격은 다시 급등세를 보였습니다.
채권과의 관계도 중요한데, 일반적으로 채권 수익률이 오를수록 금의 기회비용이 높아져 금 수요는 줄어듭니다. 하지만 금리가 더 이상 오르기 힘든 시점, 혹은 채권 시장의 불안정성이 커지는 시점에서는 정반대의 현상이 나타납니다. 예를 들어 미국 국채가 신뢰를 잃기 시작하면, 투자자들은 수익률보다 안정성을 추구하게 되고 금으로 이동하게 됩니다. 2024년 후반 이후 미국의 부채 한도 문제와 재정 건전성 우려가 커지며 국채보다 금이 더 안전한 자산으로 부상하게 된 것도 이 때문입니다.
또한 최근 들어 디지털 자산이나 주식시장도 심각한 변동성을 보이고 있어, 투자자들이 실질 자산으로 다시 돌아오고 있습니다. 이러한 흐름은 금이 단순히 역사적 유산에 기대는 자산이 아니라, 현재 진행형으로도 가장 안정적인 자산으로 평가받고 있다는 증거입니다. 금은 인플레이션, 통화가치 변동, 채권 리스크 등 다양한 요인 속에서도 독자적인 투자 가치를 지닌 자산이며, 글로벌 투자 포트폴리오의 핵심으로 자리 잡고 있습니다.
🌍트럼프 당선과 관세 정책이 금값을 움직인 이유
2025년 4월 2일, 트럼프 대통령은 재임 후 첫 경제 정책으로 대규모 관세 부과 조치를 발표했습니다. 이는 미국 제조업 보호를 명분으로 특정 국가에 고율의 관세를 부과하는 내용이었지만, 실제로는 글로벌 무역 시스템 전반에 불확실성을 확산시키는 결과를 초래했습니다. 무역 갈등이 격화되면 수입품 가격이 상승하고, 이는 곧 인플레이션으로 이어질 가능성이 큽니다. 바로 이 지점에서 금은 강력한 수요를 다시 불러일으키는 자산으로 떠오르게 됩니다.
관세 정책 발표 직후 금값은 단기간에 급등했습니다. 이는 투자자들이 미국 경제가 보호무역주의로 인해 외부 충격에 노출될 수 있고, 인플레이션이 단기간에 급속히 확대될 수 있다는 우려를 반영한 결과였습니다. 특히 물가 상승은 중앙은행이 금리 인하를 고려하게 만들고, 이는 곧 달러 가치 하락과 금 가격 상승으로 연결됩니다. 실제로 4월 중순 발표된 미국 소비자물가지수(CPI)는 예상치를 웃돌았고, 이는 금값 추가 상승의 기폭제가 되었습니다.
한편 트럼프의 정책은 달러 강세 요인이라는 반론도 있었습니다. 제조업 경쟁력 강화는 수출 증가로 이어지고, 이는 달러 수요 확대를 통해 환율을 높일 수 있기 때문입니다. 그러나 실제 시장은 달러보다 물가와 경기 둔화 우려에 더 민감하게 반응하고 있으며, 결과적으로 금이 더 많은 수요를 끌어모으고 있습니다. 금은 이러한 정치적 불확실성과 경제 정책 변화에 즉각적으로 반응하는 유일한 실물 자산으로서, 다시금 투자자들의 포트폴리오 중심으로 회귀하고 있습니다.
✅정리
2025년 트럼프 대통령의 재집권과 함께 발표된 관세 정책은 글로벌 금융시장에 적지 않은 충격을 안겼습니다. 관세 인상으로 촉발된 인플레이션 우려, 미국 재정에 대한 불안감, 달러 약세 등이 복합적으로 작용하면서 금은 다시 한번 강력한 상승 동력을 확보하게 되었습니다. 이처럼 금은 단순한 전통 자산이 아니라, 시장 전반의 불확실성을 헷지 하는 데 필수적인 자산으로 평가받고 있습니다.
현재와 같은 복합위기 시대에는 주식이나 부동산, 채권만으로는 포트폴리오 안정성을 확보하기 어렵습니다. 이에 따라 금을 일정 비율 이상 보유하는 전략이 다시 각광받고 있으며, 이는 개인 투자자뿐만 아니라 기관투자자 및 국가 단위의 자금 운용에도 반영되고 있는 흐름입니다. 금은 역사적 유산으로서의 의미를 넘어서, 현대 경제에서의 가장 강력한 안전자산으로 자리 잡았습니다. 향후 정책 변화와 글로벌 리스크가 지속되는 한, 금의 중요성은 오히려 더 커질 가능성이 높습니다.